绝参-前沿情报+小作文私募快报——龙头股题材股掘金|概念股解析

前沿情报+小作文 - 实时更新...

发表于 2025/12/15 23:47:33

发表于 2025/12/15 23:47:32

发表于 2025/12/15 23:43:30

发表于 2025/12/15 23:38:08

NVIDIA 发布 Nemotron 3 系列开源型号

NVIDIA公司-Nemotron 3超级版和超级版预计将于2026年上半年推出

发表于 2025/12/15 23:38:07

X宏G边际:地产泡沫在各国破裂后的调整状态

发表于 2025/12/15 23:38:06

【广发机械】运机集团跟踪：稀缺的矿机龙头，订单总量高结构优

近期，公司股价表现较为强势，我们跟踪到公司获得海外大客户订单，我们重申公司的投资逻辑。

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发表于 2025/12/15 23:38:05

德福科技涨超8%：卢森堡进展顺利，看好高端铜箔国产替代【东北计算机】

“锂电+电子电路铜箔”双轮驱动，持续巩固行业领先地位

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发表于 2025/12/15 23:38:03

【心脉医疗】更新：董事长及董事变更，新任领导具备丰富的财务及海外经验

[Sun]公司发布公告，核心有2点：

# 1）董事长变更：原董事长Jonathan Chen因个人原因辞职且不在公司任职，选举孙洪斌为新任董事长。

# 2）董事离任：霍庆福因个人原因辞职且不在公司任职，提名孙洪斌、梁敏、刘旭东为董事。

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发表于 2025/12/15 23:38:02

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发表于 2025/12/15 23:38:01

【国泰海通计算机】18-19号字节冬季FORCE大会召开在即，Ai应用迎催化

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发表于 2025/12/15 23:38:00

【华源家电符超然】极米科技：获新车企开发定点，新车厂+新车型+新定价，车载盈利能力有望逐步改善

事件：极米再获车厂定点，预计为“非华为系”+“新车型（预计为MPV）”+“不亏钱”的订单。

点评：

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发表于 2025/12/15 23:37:59

【山证电子】Rubin明年量产，关注正交背板M9及CCL产业链

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发表于 2025/12/15 23:37:58

财经日历

发表于 2025/12/15 23:37:57

、【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251215

以下基于公开信息：

【优必选】全球半导体巨头美国德州仪器与中国“人形机器人第一股”优必选正式宣布达成战略合作。德州仪器将采购优必选最新一代工业人形机器人Walker S2，并将其部署于自身的半导体产线进行调试与应用。

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发表于 2025/12/15 23:37:56

【招商交运】双周观点更新20251215

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【招商交运】双周观点更新20251215

# 航运：本周集运触底回升，油散景气度有所回调。集运方面，春节前期，船东仍计划控班涨价；本周欧美干线有所上涨，东南亚舱位维持紧张局面。油轮方面，货盘有所放缓但船东挺价信心仍然较强，本周运价维持高位，仅小幅回调。俄乌和谈还有待进一步协商，双方矛盾仍较为复杂。干散货方面，12月初三大矿商铁矿发货增加，但本周货量有所放缓，干散货运价冲高有所回调，但保持相对高位。

# 基础设施：红利估值依然有吸引力。周度数据方面， 2025年第48周（12.1-12.7）公路货车通行量为5545万辆，环比下降1.8%；国家铁路运输货物8019万吨，环比下降2.4%；港口完成货物吞吐量26556万吨，环比下降7.2%，完成集装箱吞吐量665万标箱，环比下降2%。头部高速全年业绩稳健、派息预期稳定。近期头部高速对应26年股息率均回到4.5%以上，持续关注红利标的上行潜力。港口方面，作为稳定且永续的现金流资产，当前估值在基础设施资产中处于偏低水平，建议关注港口配置价值提升。

# 快递物流：关注快递物流板块估值性价比较高的顺丰控股、东航物流。1）综合物流：顺丰控股主动业务结构调整影响逐步体现，26年有望强化成本管控及业务考核，经营利润有望重回同比较快增长轨道；25年前11月全国贸易顺差达1.076万亿美元，创历史新高，东航物流有望受益于跨境空运需求的持续增长和供给端油价下降，全年业绩有望同比持续增长。2）电商快递：25年前10月快递业务量增长17.2%，其中10月同比+7.9%，11月发展规模指数同比提升6%；“反内卷”推动行业价格、盈利及估值修复： Q4行业盈利同比有望实现较快增长，从26年全年来看，盈利有望维持同比增长趋势，当前估值仍具有性价比。

# 航空：需求强度边际减弱、基数提升，高频数据表现回落。近7日（按星期，25年12.7-12.13vs24年12.8-12.14）民航客流同比+4.7%，国内客流+4.1%，裸票价-2.4%，含油票价-0.4%，客座率+1.5pts，国际及地区客流+9.7%。结构上看，主要旅游城市机场票价、一线对飞航线票价涨幅环比回落较为明显。展望未来，需求增长、供需总体改善、但12月票价基数较10月到11月中旬有明显改善，预计短期行业总体收益增幅仍将回落、板块走势震荡。

风险提示：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、宏观经济增长不及预期、重大自然灾害等。

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发表于 2025/12/15 23:36:26

【招商机械】金洲精工发布微钻扩产公告，持续看好钻针方向

事件：12/15，中钨高新公告，旗下金州精工新增扩产项目：

①新增 1.3 亿支微钻产能投资项目

●资金：投入1.63亿元，其中自由资金 1.43亿元，银行借款0.2亿元

●建设期：建设期2年，第3年投产

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发表于 2025/12/15 23:36:25

周一舆情热度：

①商业航天-国内首个太空计算实验室成立将聚焦天基算力网需求;SpaceX确认2026年IPO计划，估值半年翻倍至8000亿美元，有望创下史上规模最大IPO；工信部：加快卫星互联网建设发展（顺灏股份、乾照光电、西侧测试、科强股份、再升科技、航宇微、航天机电、航天电子等）

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发表于 2025/12/15 23:36:24

国内首批L3级有条件自动驾驶获批准入，重视智驾确定趋势下产业链成长机遇

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国内首批L3级有条件自动驾驶获批准入，重视智驾确定趋势下产业链成长机遇

12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。后续伴随试点经验积累、技术成本下探和法规体系健全，L3级自动驾驶有望进一步向主流市场渗透，驱动智驾产业链公司业绩高增。

智能化加速普及，智驾产业链迎高速成长机遇：高速NOA及以上高阶智驾相较于传统L2级别辅助驾驶在传感器用量及性能要求上均有显著提升：1）车载摄像头：相较于L2级别ADAS辅助驾驶，高速NOA及城市NOA车型搭载摄像头数量翻倍，车对摄像头的搭载量将从3~8颗增加到8~12颗，且车载摄像头像素需求从2-3M提升至5-8M；2）激光雷达：激光雷达是城市NOA级别智驾核心传感器，激光雷达主力搭载车型在整机降本驱动下从2022年40万-50万渗透至2024年25-30万价格带，当前伴随整机厂商持续降本并推出千元产品，有望渗透至10w级别车型打开成长空间。3）高频高速连接器：高阶智驾需要搭载更多传感器且对智驾数据传输速率要求更高，相较于L2级别ADAS辅助驾驶车型，高速NOA及以上智驾级别车型所需高频高速连接器单机价值量接近翻倍。4）智驾芯片：当前L2级别ADAS辅助驾驶所需智驾芯片算力低于100TOPS，高速NOA需求集中在100TOPS区间，城市NOA集中在500-1000TOPS区间。后续伴随L3智驾级别车型及robotaxi落地，智驾芯片所需算力将进一步提升。比亚迪、吉利等车企均规划今明两年落地高阶智驾于全系列车型搭载，有望带动智驾产业链业绩高增。

投资建议：1）车载摄像头：镜头厂商宇瞳光学、弘景光电，车载镜头及车载模组厂商联创电子、舜宇光学、欧菲光，车载摄像头光学元件供应商蓝特光学，车载CIS厂商韦尔股份、思特威等。2）高频高速连接器环节：国内龙头电连技术，布局厂商立讯精密、维峰电子等。3）激光雷达环节：整机厂商禾赛科技、速腾聚创，收发模组厂商高伟电子、炬光科技，光学元件厂商永新光学、蓝特光学、水晶光电，发射芯片厂商长光华芯。4）智驾芯片环节：地平线机器人、黑芝麻智能。

风险提示：智能化渗透率提升不及预期风险，政策推进不及预期风险，新产品研发进度不及预期风险

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发表于 2025/12/15 23:36:23

?今日热点②|华泰固收

# 没有明显利空的下跌

#继上周五之后，今天超长端利率继续大幅调整，曲线继续陡峭。

虽然方向符合我们的预判，但跌速比预想的快。尤其今天的调整出现在经济数据平淡等小利多的基础上，资金面近日也都较为宽松。

没有理由的调整往往更让人不寒而栗，说明市场内生压力较大。

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?今日热点②|华泰固收

# 没有明显利空的下跌

#继上周五之后，今天超长端利率继续大幅调整，曲线继续陡峭。

虽然方向符合我们的预判，但跌速比预想的快。尤其今天的调整出现在经济数据平淡等小利多的基础上，资金面近日也都较为宽松。

没有理由的调整往往更让人不寒而栗，说明市场内生压力较大。

除了十五五开局年，春节错位导致的通胀等数据幻觉，债性价比仍不及股，市场供求失衡，日债利率超过中债等。核心可能还是市场生态变化，尤其是需求端面临考验。

银行机构面临△EVE指标+委外体验不佳+中小金融机构减量发展等压力，银行不排除干脆做低明年业绩基准，或更多布局海外债。保险其实是近日的增持力量，但独木难支。债基应该遭遇了赎回压力，抛压较大，源于分红机制调整+持有体验差+待出的销售新规，\"固收+\"产品也可能有赎回压力。理财更多买短久期信用品种。

不难看出，超长端正在为之前的拥挤交易买单，交易盘趋弱，配置盘成为边际定价力量。我们在前一周《再论30年国债》中有所讨论。

我们上周问卷也显示市场情绪较为一致偏谨慎，并普遍认同曲线陡峭化。

后续判断？

①思路不改。持有中短端利率和短端信用蛰伏反击的思路不变。保险等配置盘可以开始尝试左侧布局。

②空间：我们不改变年度展望的判断，短端不担心，同业存单在明年一季度甚至有下行可能。明年十年期国债老券利率下限预计与今年持平，上限可能略高于今年，不排除触及2.0%及以上。30-10年利差有可能向历史中枢50bp回归，大幅超越的概率不大。在新旧经济动能还难共振的情况下，利率上行有顶。

③后续反击的触发剂：明年一季度末或二季度市场重回基本面；销售新规落地等引发脉冲式冲击；地产或外需、央行加大购债力度等标志性事件或信号出现；债基久期和市场拥挤度明显下降。

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发表于 2025/12/15 23:36:22

关于上周量化服务器整改的传闻

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关于上周量化服务器整改的传闻

1.真伪：起因都是都市传说无法求证，但就监管对交易链路监管保障交易公平，这个事情有开会座谈。现目前传2个监管方案：一个是整体增加延时，一个是不允许客户专属设备进托管机房。无法对事件本身落地概率评估，但这类监管陆续落地是大势所趋，尤其是高频部分，所以要做好准备。跟合作券商交流下来，也都是听到一些吹风，目前券商没有暂停系统测试，短期内落地概率不大，落地以后理论也会有缓冲期。

2.影响：

公募、主流算法、T-0商用的是券商服务器，没有影响，债券和商品，不受影响，此次监管主要影响反采系统和服务器交易权益类的量化私募；

1）首先整体增加延时这个方案我认为落地可能性不大，这个方法有点一刀切了，并没有针对性，监管的目的应该是监管那些抢单和对市场造成短期异动增加波动的策略，并不是对全部的量化一刀切进行监管，增加延时本身也不会拉低多少量化和主观席位的差距，大多数量化走极速柜台延迟就比主观的席位就少一个量级，也不会拉开高频和低频量化的差距，所以增加延迟的方案我认为达不到监管效果，按传文中说的200公里光纤推算，保守估计不超过4ms。

2）不允许客户专属设备进托管机房，清退专属设备，这个概率会大一些，由于专属托管服务器性能速度的优势被拉平，高频当中用券商配置服务器的影响较小，这部分高频较多依托策略本身，没那么吃硬件和速度（甚至有些利好这类高频）；反采系统和服务器的高频可能影响稍大一些，部分策略可能还会因此失效，主要还是看策略吃不吃服务器性能和速度，如果服务器搬出托管机房，找周边机房存放，理论最多也就影响1-3ms延迟。

总体来说，越高频越吃速度和配置的策略，影响越大，比如打板和超高频；越低频越吃算法和alpha的策略，影响越小。主流大厂资管策略还是alpha为主，打板和超高频多是自营策略，本身占比很小，如果此次监管事件落地，真正影响到的策略资金占比占整个量化市场存量资金保守估计不会超过5%，而这部分资金也未必会彻底离开量化市场造成量化存量的下降，所以对整体量化市场以及量化影响较大的小微盘来看影响有限。

3.市场和后市研判：受消息影响部分资金预期较为悲观，量化整体最近资金净流出，上周微盘回调较大，alpha普遍为负，今天微盘有企稳迹象，目前没有流动性风险，但不排除市场其他资金的过度悲观解读导致继续流出的风险。

Rex 25.12.15

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