【华源家电符超然】极米科技：获新车企开发定点，新车厂+新车型+新定价，车载盈利能力有望逐步改善
事件：极米再获车厂定点，预计为“非华为系”+“新车型（预计为MPV）”+“不亏钱”的订单。点评：（1）非华为系：客户快速多元化，除问界、尊界、享界外，首次获得重要车厂订单，预计可能为【极氪】，可能装配车型为009系列MPV。极氪009为纯电豪华MPV旗舰，定价40-90万元，曾获得“40万以上MPV销冠”，年销量约2万+台。（2）车型扩展：车载投影的形态非常适合MPV，本次定点将起到标杆作用，预计未来国内搭载车载投影的MPV车型有望快速增加，已有车厂在谈，预计陆续披露定点。（3）盈利能力：参考公司交流，新签订的订单对盈利能力要求更高，保证不亏钱是大前提。随着老订单的降本方案导入，新订单的占比提升，公司车载业务有望逐步减亏。观点：坚定看好【极米科技】业绩弹性，25Q4多重拐点集中体现，26年业绩弹性有望逐季释放；26-27年海外、新业务均有大幅增长空间，业绩有望保持高增长。※详细情况欢迎联系【华源家电轻纺团队-符超然15221530671/李咏红/周宸宇】交流
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