【广发机械】运机集团跟踪：稀缺的矿机龙头，订单总量高结构优
近期，公司股价表现较为强势，我们跟踪到公司获得海外大客户订单，我们重申公司的投资逻辑。1. # 订单总量和结构双优。（1）公司目前在手订单40e+，足够覆盖27Q1；（2）海外订单占比80%，包括银谷国际、西芒杜等多个示范性工程；（3）从近期跟踪看，# 海外大客户与公司具有签单意向。2.# 公司的发展顺应矿机趋势。本轮矿业资本开支有几个特点，（1）矿业资本开支经过2-3年的沉寂即将开始新一轮资本开始上行；（2）矿石品味度下降，对输送设备用量提升；（3）结构上以非洲等偏远地区为主，基础设施不发达，传送带在替代铁路；（4）后市场已经突破，从卖铲人到卖水人。公司是国内矿机稀缺性标的，提出了近三年利润50% CAGR的股权激励目标，Q4预计步入高增长期，持续重磅推荐。关于近期公司的边际变化，>(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
