而在 NAND 闪存领域，尽管器件价格已大幅上涨，但 NAND 厂商对资本开支仍持谨慎态度，这使得当前行业难以出现以往那般大规模的投资扩张。
中国市场情况
国内四大器件厂商（两大晶圆代工厂、两大存储企业）的投资意愿依然强劲，但新兴厂商的投资意愿已陷入停滞，国际电气据此预计 2026 年中国整体晶圆厂设备（WFE）市场将同比下滑 5%-10%。
在公司核心产品 —— 批量原子层沉积（ALD）设备方面，其坦言中国本土设备厂商正开展相关研发，但从技术实力与经验积累的角度来看，目前尚不构成直接竞争。
中期计划财务目标
国际电气制定的中期经营目标为：合并销售额不低于 3300 亿日元，调整后营业利润率达到 30%。该目标的达成与1200 亿美元及以上规模的晶圆厂设备（WFE）市场、源头 信息联系微信WUX L3408以及各代际器件制程迭代中公司设备实现 “基准制程（PoR）” 认证的进度挂钩，目前公司预计将在 2028 财年（截至 2028 年 3 月）或 2029 财年（截至 2029 年 3 月）前后达成上述目标。
高盛观点
我们认为，在存储领域投资（尤其是 DRAM）复苏的主导下，国际电气有望在 2027 财年（截至 2027 年 3 月）迎来 V 型复苏。
但需要注意的是，公司在 NAND 闪存领域拥有较高市场份额，若该领域投资未能实现大幅回暖，现阶段其业绩增长将难以超越市场（彭博）一致预期，因此我们维持中性评级。
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