【新经典】“犒赏经济”下的文化内容消费龙头-1218
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1、PAGEONE书店作为“文化第三空间”精准卡位“犒赏经济”，于京东MALL北京双井店开业两小时销售额破千万、两日客流超10万人次，验证文化体验消费的强劲需求。
2、公司拥有顶级IP金矿，坐拥《百年孤独》《活着》等7000+全球经典版权资源，原创IP“bibi动物园”全网粉丝超500万，潮玩衍生品上线即售罄，商业化潜力对标泡泡玛特单IP数十亿收入空间。书店+IP+衍生品模式构建沉浸式文化消费闭环。
3、财务安全垫坚实，账上现金超10亿，2024年股息率达4%，分红率行业领先。当前市值仅31亿（PE约20倍），对比泡泡玛特市值超3000亿，估值严重低估。
4、“犒赏经济”驱动下，Z世代对文化体验与情感消费意愿强劲，衍生品收入占比预计向60%跃进。影视化改编持续落地，新零售场景持续拓展，多重催化共振。
新经典作为稀缺的“IP+新零售”平台，有望持续受益于精神消费升级与“犒赏经济”浪潮，价值重估空间显著，建议重点关注~
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