永艺股份深度报告：外销迈入新征程，悦己消费催化内销品牌乘势而起
[拳头][拳头]办公椅龙头，β改善+α兑现下出口订单改善显著；叠加国内人体工学椅悦己消费潜力赛道催化；26年利润同比增长约35%，#仅10倍PE，攻守兼备低估值标的，新发深度报告，坚定推荐
#外销：β改善+α兑现下，外销业务有望迈入新阶段。行业β端：关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求，近期公司订单改善显著，预计收入将逐步兑现。#公司α端： 展望26年，成熟越南基地提份额+新客户新品类释放增量+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性
#内销：悦己消费催生人体工学椅高潜赛道，永艺内销品牌乘势而起。久坐引发健康问题，年轻群体悦己消费崛起，催生中国人体工学椅高成长性赛道，2021-2025年行业CAGR为16%。行业消费升级正当时，#以永艺为代表的中高端国产品牌快速崛起，乘行业风口打造第二增长曲线，有望催化估值（独家调研线下门店，验证模型跑通）
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