上机签新免税合同，整体收益提升
#固定租金确保收益。原协议采用“保底和提成取其高”模式，现改为“月固定费用+∑（各品类月销售额×各品类提成比例）”，年固定租金约7.6亿元。若国际地区客流大幅增长则有望获得1.5亿元额外租金（固定租金最高可上浮20%）。
#投资收益边际增加。公司拟与中免、杜福睿分别投资设立免税合资公司（上机持股 49%）经营浦东及虹桥机场的进出境免税店，公司投资收益边际增加。25H1日上上海营收为69亿元，净利润为3.7亿元。
#当下新模式整体收益更高。根据测算，新协议因具备固定租金及投资收益，短期整体收益更高；当免税销售额大幅增长时则原协议（23年）因扣点率高或更受益，具体仍取决于销售品类结构和综合扣点率。
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