美光业绩超预期，存储高景气持续
领导好！美光盘后披露FY26Q1业绩，营收、利润均超预期，同时FY26Q2指引远超预期，盘后美光大涨7%。我们认为，美光超预期的业绩&指引表现，表明存储行业的持续景气，同时我们也能#期待国内存储企业的亮眼业绩。同时美光#提高CAPEX，关注上游设备！
1业绩与指引均大超预期
营收136.43亿美元，YoY+57%，VS一致预期129.5亿美元
EPS为4.78 美元，VS一致预期3.95美元
营收187±4亿美元，VS一致预期143.8亿美元
毛利率68%，VS一致预期55.7%
EPS为8.42美元，VS一致预期4.71美元
#预计公司的业务表现将在整个2026财年持续走强
FY2025用于新厂房和设备的支出为138亿美元，FY2026将提高至200亿美元（公司原本预计180亿美元）
2FY26Q1分业务数据：同比增长明显
云储存：营收52.84亿美元，YoY+100%，QoQ+16%
数据中心：营收23.79亿美元，YoY+4%，QoQ+51%
移动与客户端：营收42.55亿美元，YoY+63%，QoQ+13%
汽车与嵌入式业务：营收17.2亿美元，YoY+49%，QoQ+20%
我们认为，数据中心业务延续高景气，营收环比实现51%增长；而其他业务均受益于存储ASP的大幅涨价，同比实现大幅增长！
投资建议：关注存储&设备
美光亮眼业绩&指引表现背后反应的是存储行业的高景气度，建议关注#存储标的：德明利、江波龙、佰维存储、香农芯创、兆易创新等
此外，美光提高CAPEX只是开始，后续海力士、三星也或将提高CAPEX，建议关注上游#设备标的：拓荆科技、北方华创、中微公司、芯源微、华海清科等
风险提示：AI需求不及预期；存储涨价不及预期；产能建设不及预期等
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