奥特维：发布股权激励计划，业绩增长目标积极
事件：公司发布2025年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予合计不超过570.00万股限制性股票，占公司总股本的比例不超过1.81%，激励对象包括公司实控人在内的28人，授予价格不低于22.73元/股。若预留部分限制性股票在2026年三季度报告披露前授出，26/27/28年业绩增速不低于2025年净利润与5亿孰高值的20%/40%/100%；若留部分限制性股票在2026年三季度报告披露后授出，27/28/29年业绩增速不低于2025年净利润与5亿孰高值的40%/100%/120%。
1、激励目标超预期，业绩增长可期。行业层面，考虑到春节前需求淡季，盈利底部已经出现，26H2即便不考虑政策，基本面也能展望加速改善，#行业资本开支已有企稳迹象。公司层面，#25年大概率是订单底部，奥特维单季度新签订单规模已经企稳，26年受益于TOPCon技术改造（已获得龙头公司订单），而且海外市场打开增量空间。
2、积极拓展新兴方向，有望带来估值溢价。布局固态电池设备，包括硫化物电解质设备、叠片设备、装配设备等，与屹锂科技签署战略合作协议，目前已获取订单超千万元；AOI设备切入光通信领域，获得应用光电、环球广电、气派科技、仁懋电子等客户订单，半导体订单全年有望翻倍增长。
3、公司订单+业绩双底部明确，受益光伏行业复苏，新增长方向值得期待，继续推荐！
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