重视商业航天遗珠—【上海复旦/复旦微电】
1、公司FPGA+存储方案，是国内卫星产业链绝对龙头核心，近10年国内高可靠卫星发射计划中均占95%以上份额，星网、千帆核心供应商（星网1期、增强批均独供）；
2、单星asp约400-500万（考虑9系列迭代），26年预计600颗（9成份额），30年预计3000颗（7成份额），对应25亿/100亿收入，12/50亿利润（参考历史50%净利率），远期20x，对应30年2000亿市值，10%折现率，【对应当下1200亿市值增量，5倍空间】；
3、公司前三季度3.3亿，全年预计4-5亿利润（存货+无形资产减值5亿），2025年预计实际经营利润约10亿。预计26年收入主业30%增长，公司基本面低估明显（未考虑商业航天增量贡献）。
公司是卫星产业链绝对核心，价值量大、份额高，不考虑卫星增量，26年仅30x PE，建议领导重点关注
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