20251218复盘
宏观：
1.美国11月未季调CPI同比升2.7%，预期升3.1%。市场对美联储在2026年底前的降息预期上调3个基点。1月降息预期小幅走高，但仍低于30%。
2.特朗普表示，很快将宣布下一任美联储主席人选，下一任美联储主席将相信低利率；明年将宣布激进的住房改革，1月份开始可能下调药品价格。
3.卖方：明年美国经济和信用周期的基准情形是“修复”、甚至在一定情形下可能走向“过热。
人工智能：
1.OpenAI 已与部分投资者就新一轮融资进行了初步讨论，估值约为 7500 亿美元，融资规模可能达数百亿至千亿美元。
2.字节豆包大模型日均调用量破50万亿。
3.ChatGPT应用商店正式上线，集成了Adobe、Apple Music等热门应用，用户可通过聊天直接调用各种服务。
4.蚂蚁阿福位列App Store免费App排行榜第二 医疗免费App排行榜第一。
5.网传nv电力会议纪要：800V HVDC 全面落地提速； SST商用落地；液冷技术强制标配；芯片级功耗智能管控。25-27年ai电源增速110%。
半导体:
1.美光业绩超预期, 公司预计FY26Q2营业收入183-191亿美元，高于彭博一致预期的143.8亿美元；预计Non-GAAP毛利率67%-69%，高于彭博一致预期的55.7%。
2.芯片短缺持续，本田将暂停在日本和中国的生产。
3.模拟芯片龙头ADI计划2026年2月1日起对全系列产品调价，约15%。
4.据透露，长存wafer价格上涨40%，模组价格上涨100%。
5.中微停牌收购众硅科技，被解读成半导体行业收并购加速。
卫星：
卖方：过去大家把星链理解为“全球互联网服务”，但一旦卫星具备分布式算力能力，SpaceX的商业模型会从“通信”跃迁到“AI基础设施”。
机器人：
全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。
核聚变：
特朗普媒体科技集团将与核聚变公司TAETECHNOLOGIES进行全股票交易合并，合并后公司将于2026年开始选址并建造聚变电站。
无人驾驶：
小马智行Robotaxi率先在广州实现了城市级单车盈利转正。
消费：
商务部召开消费新业态新模式新场景试点工作部署推进视频会议。
外资：
1.大摩:如果房地产不实现止跌回稳，很难打破消费疲软等问题。
2.美国银行对基金经理进行的一项调查显示，12月全球基金经理投资组合中的平均现金持有率从11月的3.7%降至3.3%，创下1999年调查开始以来的最低水平。调查显示，投资者已将资金投入股票和大宗商品，42%受访基金经理透露增持了全球股票，比例为2022年以来最高水平。
策略观察：
1. 今日成交16555亿，缩量1557亿。今天预期内的消化，不影响明天日本落地后的反攻预期，按常规0.25落地问题不大，别大放鹰派预期就行，上午决议落地，下午两点半日央行讲话。
2. 板块方面，银行、煤炭和石油领涨。常规回踩结构，主要科技那边调整的有点多，但若今晚美股反弹，那明天又没事了。
3. 题材方面，卫星预期内的反弹，板块内选了很多后排做，强度其实一般，争夺资金的支线比较多，尾盘也回落乐，明天还是要一次分歧走强才勉强算符合预期，；消费今天搞了个犒赏经济概念，还是聚焦不起来；蚂蚁阿福概念低位蹦跶一下，资金押注周末发酵；核聚变特朗普又带货了，全球第一带货王。
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