?环旭电子- 公司宣布投建 800G/1.6T 光模块产能，光模块产品规模量产更近一步？
核心结论
环旭电子宣布在越南海防厂区投建 10 万只 800G/1.6T 硅光光模块产能，标志着光模块业务加速推进，距离规模量产更进一步。依托母公司日月光的协同赋能及自身全球产能布局优势，公司有望切入北美云计算厂商供应链，丰富 AI 数据中心客户产品矩阵。维持 “买入” 评级，基于 2027 年 27 倍市盈率，目标价 29.10 元，当前股价对应 2025 年 12 月 16 日收盘价 25.63 元。
核心事件：投建 800G/1.6T 硅光光模块产能
公司 12 月 17 日发布新闻稿，宣布在越南海防厂区投资建设包含光引擎、模块组装及终端测试的完整产线，产能规模为 10 万只 800G/1.6T 硅光光模块；同时表示将根据市场需求趋势，考虑进一步扩大产能以满足客户需求。
事件影响与业务前景
1. 光模块业务加速推进，潜在收入可观
公司 2025 年 7 月正式宣布进军高速传输市场，计划推出支持 1310nm 单模光纤、符合数据中心 DR8 架构、传输距离 500 米的 1.6T 光模块产品。此次投建产能，彰显管理层对光模块业务进入客户产业链并实现出货的信心。
收入潜力：若 10 万只产能满载出货，有望为公司带来数千万至数亿美元的潜在收入；
行业机遇：据 Lightcounting 预测，2026 年全球光模块市场规模有望同比增长 35% 至 189 亿美元，2030 年将达到 350 亿美元以上，若公司产品交付及质量达到客户预期，业务增长潜力巨大。
2. 产品矩阵丰富，赋能 AI 数据中心客户
公司云端及存储业务目前涵盖智能网卡、服务器主板等组装业务，光模块产品线的布局将进一步丰富产品组合，向客户提供高价值量产品。
协同优势：依托母公司日月光作为全球最大外包半导体封装测试（OSAT）公司的资源赋能；
市场机会：作为全球领先的电子制造服务提供商，公司全球产能分布广泛，有望在北美云计算厂商供应链中提升价值链位置及市场份额。
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