【3D打印调研】“奇点”时刻——从高精尖到规模化
汇纳科技：工业+消费双轮驱动、向实控人定增按计划推进
工业级技术路线全面：包括金属与非金属，客户涵盖比亚迪、赛力斯、大疆、运动品牌龙头等；金属已应用于军工/航空航天小批量预研，非金属中光固化SLA国内市占率第一40%。
消费级与拓竹合作加速落地：公司计划自建全球最大的3D打印“超级农场”To C市场，已采购1.5w台拓竹打印机，收购3D打印工厂华速（1000多台）科技加快布局，金石子公司今天正式发布AI+3D打印平台Free-3D kit，搭建软件平台赋能各行各业3D设计，赋能产业加快C端业务闭环。
定增情况：向实控人定增计划正逐步推进。金石三维12/5完成新一轮融资估值60亿元，高于汇纳科技现有市值44亿。
铂力特（军工覆盖）：军工基本盘+民品新蓝海、下游持续催化
航空航天基本盘：即便过去军工需求疲软期，公司仍凭借渗透率提升实现逆势增长；随着“十五五”先进装备放量，预计重回高增轨道。
3C消费电子：深度绑定国内外头部大客户，在折叠屏铰链等关键结构件上实现0到1突破，25Q3放量收入3e，未来市场空间可观。
其他：商业航天收入几千万，客户已覆盖多家头部企业，提供发动机及卫星结构关键部件；机器人/液冷等领域均有布局。
扩产进度：三期主攻设备，目标产能实现1000台/年、200w/台；四期主攻打印服务&材料，材料产能扩产3000吨/年；预计26年可灵活承接爆发性订单。
招商家电团队：史晋星/闫哲坤/牛俣航
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