【东北通信】光纤行业趋势反转确认，标的怎么选
需求与价格： AI大模型训练、推理迭代及DCI、城域光缆需求增长，拉动光纤光缆用量提升，价格已然复苏；普通光纤价格已涨10%（预计26年，运营商市场涨价30%；非运营商涨价50%），MPO上游供应紧张，明年1-2季度景气度优于今年四季度。
空芯光纤市场： 之前市场渠道传北美总需求预计10亿美金，根据我们产业调研，预期单家企业需求各几千芯公里，价格为10万/芯公里，对应5亿元每家，合计市场空间约30亿元；国内长飞、烽火、亨通抢先布局，海外由Lumencity（微软专供）、OFS主导，康宁为后进入者。
海外现状： 海外龙头康宁、藤仓积极寻货。
投资标的： 考虑到北美业务占比情况，建议关注三个标的：
光纤涨价受益标的：长芯博创（母公司保供、成本不变毛利率提升、空芯产品落地）；
北美出口标的：长飞光纤、烽火通信（与藤仓合资）、长盈通(特种光纤盈利能力高，通信光纤已反馈涨价)
其它关注亨通、中天等
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