万隆光电：光通信新锐，卡位AI算力与5G-A建设双重拐点
万隆光电是国内领先的光通信设备及技术解决方案提供商，业务涵盖光传输、光接入及产业链关键环节。在AI算力需求爆发与全球5G/5G-A网络持续建设的产业浪潮下，公司战略布局价值凸显。
核心看点：
1. 深度受益AI算力基建，产品升级趋势明确：AI数据中心内部高速互联驱动光模块向800G/1.6T升级。公司通过子公司及产业布局，在高速光模块、光器件领域已具备技术和客户储备，有望在国产替代与需求升级中抓住机遇。
2. 主业稳健，绑定国内外优质客户：公司在广电接入网市场地位稳固，同时积极拓展至电信运营商及专网市场。作为中兴通讯等主流设备商的合格供应商，业务基本盘健康，为前沿领域拓展提供稳定现金流。
3. 布局前沿技术，切入F5G与卫星互联网：公司在10G PON、Wi-Fi 7等F5G（第五代固定网络）领域已有成熟产品，并积极关注卫星互联网光通信相关机会，有望把握未来网络升级的长期增量。
投资逻辑：
公司正从传统的广电设备商，成功转型为覆盖“接入+传输+器件”的综合性光通信解决方案供应商。在AI算力与网络升级的确定性趋势下，其兼具稳健基本盘与高弹性成长赛道布局，估值存在重塑空间，建议关注其在产业链价值提升中的投资机会。
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