若羽臣：26Q1计划推出AKK新产品，估值底部，逢低买入【东北零售】
本周一我们组织若羽臣的独家调研，反馈非常好，重点信息更新：
0亿，利润3.5亿
4亿，主要来自新增美斯蒂克代理
保健品：优化渠道、释放利润，明年抖音计划提高达播比例到20%-30%，达播净利率10%-15%，优化自播的退货率，保健品综合5%净利率的兑现度较高
新粉，前有赫本ip联名 最近合作HelloKitty
独家代理美斯蒂克，1）AKK益生菌；计划26Q1推出AKK产品测试市场，后续落子新口服美容品牌，价格带与斐萃形成补充。2）美斯蒂克：目标4-5亿收入、10%净利率
其他：1）港股：若顺利将在26Q1拿到路条；2）激励：25年为老计划最后一年，将多重方式绑定核心员工；3）收并购：主要看大健康和家清个护，买断/联合产业基金合作等方式都可考虑，落地节奏视标的而定
投资建议：保健品赛道为消费高beta赛道（没有之一），若羽臣作为行业龙头，凭借渠道、产品、管理效率等迅速突出重围，短期因为双十一后淡季数据环比回落叠加消费情绪回落，26年净利润4亿、对应27x pe，若后续资金回流消费+新品/新品牌26Q1推出催化，当下位置则给予买点，
若Q1利润释放则为26年全年业绩取得开门红，线性外推27年6亿利润置信度更高，中长期重点推荐！
东北零售 易丁依~详情私信交流~
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