【国泰海通商社刘越男】一文读懂陕西旅游招股书
行业迸发发展活力。从全国来看，旅游市场强势回暖，2024年国内旅游人次、收入分别达56.15亿人次、5.75万亿元，同比增长14.8%、17.11%；2025年1-9月延续增长，旅游人次、收入同比分别提升18.0%、11.5%，国庆假期期间旅游总人次超8.88亿、总收入超8090亿元，消费增长态势迅猛。从陕西省内来看，文旅融合成效显著，产业发展韧性与吸引力十足，2024年接待游客3.06亿人次、总收入3760亿元，同比增长16.5%、12.3%；2025年国庆假期，全省接待国内游客5262.84万人次、总收入403.9亿元，同比增长14.37%、15.37%，文旅产业各领域发展势头强劲。
高效治理护发展之航，多元布局助力发展。2024年营收、归母利润分别为12.63亿元、5.12亿元，同比增长16.03%、19.72%；2025年上半年营收、归母利润分别为5.16亿元、2.04亿元，毛利率稳定在70%左右，盈利质量显著提升。公司依托多元布局与治理优势，形成可持续增长格局。旅游演艺收入占比超50%，其中《长恨歌》为核心，2024年收入6.81亿元，2025年上半年2.95亿元；旅游索道布局华山等知名景区，2024-2025年上半年收入分别为4.73亿元、1.83亿元；旅游餐饮业务以唐乐宫为代表，形成“演艺+餐饮”的消费闭环，2024年-2025年上半年旅游餐饮收入分别为4216万元、2062万元。
聚焦文旅主业，打造业绩新增长极。打造省外标杆、扩张经营半径，夯实异地复制的增长曲线；补齐通达短板、提升承载能力，解决运力与接待效率问题；提升资产控制力与并表稳定性，优化资产布局与现金流。合计投资18.58亿元，拟募集15.55亿元，涵盖泰山秀城（二期）、少华山南线索道、太华索道服务中心等七大文旅关键领域项目，各项目在演艺集群拓展、运力增容、接待效率提升、资产整合与股权优化等方面各有侧重，协同发力构建盈利新增长极，助力企业业务升级与全国布局。
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