【为什么当前时间点建议重点关注国产算力链】
核心变化：25年我们所面对的是不确定的算力供给，和逐季度修正的CAPEX预期，因此国产算力始终难以按中期趋势给与估值。26年伴随国产卡供应稳定化，目前已经看到大厂的算力相关订单（IDC等）有长协化趋势，我们或将在26年看到26-28三年订单预期的一次性释放，从而带动业绩预期/估值范式向中期趋势转换。
在26年国产算力各环节订单均大幅放量的基础上，建议具体关注：
1）国产化率提升：国产GPU，服务器电源，柴发等
2）国内IDC机房技术变革：HVDC，液冷（包括一次侧液冷）
3）国产超节点方案价值增量部分
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