轮胎板块双反边际更新：重视板块大幅回调机会，仍坚定看戴维斯双击、26翻倍机会
【观点】双反变化不影响主线逻辑(海外产能放量&高端配套突破)，依然强call中策+赛轮+森麒麟，关注玲珑+浦林成山
【事件变化】欧洲双反取消原定1月初裁、计划直接宣布7月终裁结果(预期税率仍维持30-50%)，取消初裁原因推测：一、上层或衡量通胀影响(欧洲轮胎进口依赖且来源70%是中国)
给欧洲经销商预留多3个月时间窗口对接新供应商~自主头部胎企的海外产能)；二、西欧效率真的就是很低，24年针对高空作业也是初裁取消、但终裁仍然维持较高税率)。
【板块主线的影响】26戴维斯双击主线不变，仅是12月催化推迟(胎企欧洲订单涨价从26Q1推迟到Q2)
一、业绩弹性均值30%+且确定性强：此前段子观点里的业绩弹性本就未考虑双反弹性，本质是来源于26海外产能放量&贸易变化后替代加速；
二、估值10x
20x：来源于高端配套突破+全球化散点式布局，本质是26配套全系突破成长性更凸显(海外市占率<20%)+26开始东南亚以外产能布局，可规避贸易壁垒，成长空间&业绩增速&业绩确定性全面开花提估值
【推荐个股的影响】头部胎企强call逻辑无影响
一、中策：短期情绪反而应该要利好。市场所担忧的“国内利润率或下滑”消失、有充分时间转移到海外产能，实际业绩仍预期逐季度更好~同比增长加速，预期差最大，仍强call；
二、赛轮：无影响。25H1就把欧洲订单产能移动到越南了，欧洲双反涨价本身弹性也不大(业绩增速边际增加<10%)，仍强call；
三、森麒麟：情绪上短期可能有影响。但公司业绩弹性40-50%是靠摩洛哥放量不是欧洲双反，仍强call
风险提示：产能放量不及预期等
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