岱美股份：主业大内饰产品ASP上万，机器人业务进展顺利，持续推荐
我们认为岱美原有主业市值底150e，两大板块业务拓展：一、机器人向电子皮肤拓展，二、布局大内饰（顶棚+门板等ASP超1万元）。主业200e市值（10e利润*20x），机器人100e增量（ASP6k，按照100w套测算），向上弹性超50%！
主业：高分红+高确定性、未来稳态盈利10e。一、遮阳板：2024年公司遮阳板产品全球市场份额为44.51%，海外客户回款、年降等条款较好，且受关税影响程度小。二、头枕：海外竞对温莎机械等经营情况较差，公司近几年克莱斯勒收入快速增长，近期新定点福特，头枕未来年化收入约20e。三、高股息：2020年以来，公司股息支付率超70%，测算当前市值股息率约4%。
机器人：与北美客户紧密交流、布局电子皮肤。一、资金充足：25Q3末，公司在手现金12.6e，资产负债率37%，公司转型机器人有雄厚的资金支持；二、与T客户关系紧密：公司与特斯拉在北美关系紧密，合作车型ASP持续提升，SX车型ASP1500，Cybertruck车型ASP3k,semitruck车型ASP6k。三、目前机器人产品进展顺利，已经参与报价且签署前期保密协议。
内饰拓展：顶棚、头枕、仪表、门板等内饰集成ASP超1万。公司产品横向拓展，布局门板等大内饰，从ASP提升至万元，2026年预计RivianR2上，公司配套ASP超1万，在北美市场空间超2000亿元。
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