【长江TMT&医药】最新观点12.22
电子：
1.美光业绩和指引超预期，存储芯片的价格上涨带动扩产预期，交易上逐步往上游供应链传导，在存储周期向上且两存预期上市的背景下，核心存储设备公司有望受益订单持续增长，推荐中微公司、拓荆科技、北方华创、微导纳米、精测电子、精智达。
2.AI算力方向继续看好东山精密、胜宏科技等。
3.下周有汇成股份交流，公司除了传统的驱动IC封装、长鑫存储的封装之外，积极布局cowos先进封装业务，可以重点关注。
计算机：
1.海光在光合组织大会，发布scaleX万卡超集群，自研的国内首款类InfiniBand原生无损RDMA高速网络/基于全自主研发的高速网络芯片，未来在超节点和集群时代优势有望逐渐凸显，看好明年在互联网公司的规模化订单落地。
2.字节召开原动力大会，豆包大模型Tokes日均使用量达到50万亿，超过100家企业客户使用Tokens超过万亿，参会企业显著增多，看好AI应用方向加速发展。
核心推荐：
第一梯队（大模型+国产算力）：阿里巴巴、海光信息、寒武纪；
第二梯队（Agent应用）：税友、第四范式、深信服等。
通信：光模块+光纤光缆+商业航天
1、甲骨文获TikTok美国云与安全独家合作：锁定长期AI算力与云订单，美股AI算力股价表现积极。国内继续推荐龙头：旭创、新易盛、天孚；
2、光纤散纤价格下半年以来持续上涨，海外光纤光缆需求旺盛，有望带来板块触底反转，关注：长飞、烽火、亨通、中天
3、本轮商业航天行情催化密度和影响更大，市场短期关注院所首款大推力可回收火箭长12A首飞，选股推荐逻辑仍为高弹性+抗通缩方向，继续关注天线（臻镭，铖昌，灿勤，通宇等）、电源（港湾，乾照等）等影响通信卫星性能的核心环节。
传媒：继续推荐游戏和AI漫剧
1.游戏：上周开始，新游戏更新等催化逐步增多，后续重点产品进展有望持续催化，当前游戏板块调整较为充分，估值对应明年约18X，看好游戏板块逐步反弹，推荐布局华通、巨人、恺英、吉比特等。
2.关注智谱和Minimax可能上市相关标的，已梳理相关映射股票列表，欢迎联系。
医药
1.持续看好安评条线路，行业景气度有望持续提升，当前猴价快速拉升，订单报价逐渐提升；同时建议左侧布局临床CRO，持续关注昭衍、益诺思、泰格医药等。
2.短期建议重点关注26Q1潜在的BD频率回升带来的情绪反弹，重点关注京新药业、云顶新耀、映恩生物、君实生物等。
3.看好AI+医疗在病理率先开启商业化，建议关注公司包括安必平、金域医学、迪安诊断、麦克奥迪等。
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