【长江电子】当前PCB板块弹性之最—东山精密
光模块与PCB共振
1、公司跻身谷歌PCB供应商，明年谷歌包了Multek 80%产能，明年AI收入展望60-70亿元。
2、正交背板正常推进中，得以Multek优秀的技术能力与长期积累的客户关系，公司在测试阶段位列前茅。
2、SES明年预期收入200亿，利润60亿，800G光模块订单大幅导入客户涵括Meta、微软、AWS和Oracle。
26年看2500亿（70%空间）、27年看4000亿（185%空间）
2026年业绩预期：整体80-85亿利润，考虑SES具备极其稀缺的光芯片生产能+谷歌订单导入顺利，目标市值2500亿，当前仍有70%空间。
2027年业绩预期：整体200亿利润预期，考虑AI PCB和和光模块景气依旧持续，合理估值20x，看4000亿目标市值，185%空间为当前PCB板块赔率最大白马标的
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