【行业动态】 【中信建投军工与新材料黎韬扬团队】彩虹7首飞成功，关注军转民投资机会（12/15-12/21）
————————————
核心观点：近日，我国新型高空高速长航时无人机彩虹-7成功首飞。彩虹-7采用先进的大展弦比飞翼外形气动布局，可搭载可见光、红外等多种高性能任务载荷，具有航时长、升限高、巡航速度快、任务能力强等优点，满足复杂条件下对地观测、数据保障等高端需求。 据悉，后续该型飞机还将开展飞行性能包线、载荷功能验证等测试。该型机定位于信息保障的高端航空装备，凭借其优异的长航时、高隐身特性和强大的多任务载荷能力，未来可在高强度对抗的高危环境下，执行持续侦察监视、预警探测、渗透慑压等任务，或为远程精确打击武器提供关键的目标指示与引导，有力满足对称性作战体系对高端隐身无人作战飞机的迫切需求。
投资策略：我们判断，中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进为三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续。“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的格局正在深刻重塑我国军工产业的面貌和边界。行业从“周期成长”转向“全面成长”。
重点方向：目前军工呈现三大增长曲线。第一曲线国内军工需求（基本盘）：聚焦“备战打仗”和装备现代化，需求来自国防预算稳定增长及装备升级换代（如“十四五”期间重点型号批产）。强威慑高精尖+体系化无人化低成本是主要增长方向。第二曲线军贸出海（新引擎）：凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作（“一带一路”），中国军贸份额持续提升，成为全球重要供应方，实现战略影响力与经济效益双赢。第三曲线军用技术民用化（新边界）：尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“军技民用，反哺军工”的良性循环。
推荐标的：
（一）建体系方向：1、 新一代智能化作战底座：打造数字现代化战略体系，我国智能化新体系建设有望加速，推荐标的：国睿科技、宏达电子、航天电器、鸿远电子、七一二；2、 低成本精确制导弹药：低成本弹药实战消耗大，向技术集成、模块化、多用途发展，推荐标的：北化股份、国博电子、高德红外、北方导航；3、 无人系统：无人装备智能化水平快速提高，应用场景扩大性价比凸显，推荐标的：中无人机、航天彩虹、航天电子；
（二）走出去方向：4、 军贸出海：军贸迎来DeepSeek时刻，体系化出口大势所趋，推荐标的：中无人机、航天彩虹、国睿科技、中航西飞；
（三）军转民方向：5、 商业航天：低轨卫星星座加速组网，通导遥一体化构筑空间基础设施，推荐标的：国机精工、航天环宇、斯瑞新材；6、 低空经济：eVTOL应用加速落地，基础设施与市场前景广阔，推荐标的：莱斯信息；7、 深海科技：水下作战向智能化演进，无人系统开拓战略新疆域，推荐标的：湘电股份、长盈通；8、 大飞机：国产民机产业化提速，供应链自主化孕育新机遇，推荐标的：中航西飞、航发动力、航发控制、航天环宇；9、 新材料、新工艺、新器件：尖端技术赋能制造升级，奠定产业发展基石，推荐标的：华曙高科、国机精工、火炬电子、华秦科技、菲利华。
海外动态
1、中国军网: 2025年，欧洲面临俄乌冲突持续、地缘政治困局和大国关系失衡等多重挑战，导致安全局势恶化和对美依赖加深。为应对危机，欧洲推进军备建设，寻求防务自主，计划投入8000亿欧元打造安全而有韧性的欧洲，并预计2025年军费支出将达到3810亿欧元，增长10%。欧洲在情报系统、国防工业、核威慑和军事通信等方面努力减少对美国的依赖，以维护国际影响力和地位。
2、中国军网:美国L3哈里斯技术公司推出的“狼”系列高亚声速导弹融合了巡飞弹、无人机、巡航导弹和有动力滑翔炸弹的飞行特征，具有多功能性，可从陆海空多种平台上发射，具备自主协同和“人在回路”功能，旨在满足美国国防部对新一代低成本多域武器弹药系统的需求。
————————————
若有研究及相关需求，欢迎随时联系团队成员！
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
