【华创海外】vicor（vicr），google/nv/spacex共同选择的高壁垒高端电源供应商
aidc架构升级有各种讨论，包括hvdc，sst，变化的本质是什么，就是降低损耗。如果说800v以上的降压趋势是sst的话，48v以下的降压趋势就是vpd（垂直降压）。目前传统横向供电（lpd）电源模块是放在芯片旁边，电流横向流过pcb走线，而在vpd里，电源模块放在芯片正下方，电源垂直通过pcb进入芯片核心路径从几厘米缩减到1毫米，减少50-95%的损耗，并且腾出大量空间部署hbm和i/o。
目前googletpu已经坚定使用vpd，英伟达预计在gb200里会开始使用vpd，为千瓦级功耗GPU被迫采用的架构升级。在垂直降压领域是全球高端电源龙头vicor的天下。其独到的（分比式电源架构）特别适合高功率方案。
另外vicor也是spacex星链卫星电源的核心供应商，电源占卫星成本20%。卫星电源处于高辐射环境，太阳能板发电转为通信载核需要极低电压，大电流。星链可以实现快速高效卫星通信，vicor的高功率密度性能是起到很大助力的。
公司24年前利润不高，但是伴随现在高功率高电压场景越来越多，25年开始迎来业绩拐点和爆发。公司毛利率65%，收入4亿+美金，公司25三季报预计自己到28年实现10亿美金收入，35%经营性利润，仅47亿美金市值。性价比较高。
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