【华创电新】明阳智能：超预期！！越南新增2gw订单
12月20日，明阳集团与越南Vingroup就越南及全球市场战略合作达成共识，并签署2GW风机订单（含海风）。基于该协议，双方将充分发挥各自优势，共同致力于在全球范围内开发总规模超过20GW的风电项目。
Vingroup是越南规模最大财团，旗下设有VinEnergo平台，专门从事绿色能源投资和开发。25年3月Vingroup给越南政府提交了可再生能源提案，计划5年内在越南境内建设6.6gw风电站，同时在其他东南亚市场也有开发新能源项目。
此前，公司中标阿联酋公用事业开发公司EUDC的SPPC6 Dawadmi 风电项目，规模1.6gw，订单预计将于26年H2交付，对26年业绩带来增量。
投资建议：公司双海属性最强标的，占据两个增速最好的高价值量市场，长期看公司利润增长空间弹性巨大。预计26/27年有望实现25/35亿利润，实现3年翻3倍增长。当前市值仅300亿，中期看有翻倍空间，建议重点关注！
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