【华泰科技-黄乐平团队】SEMICON Japan 2025走访见闻
上周我们赴东京参加SEMICON Japan，拜访了包括东京电子、软银、索尼等18家日本半导体和科技公司。以下是本次调研的核心观察。
热点
核心主线仍是存储超级周期，价格层面或将持续上涨；投资层面，HBM、DRAM相关资本开支增长迅速，NAND产线投资相对谨慎。
热点
英伟达/台积电产业链2026年Rubin平台将带来明显业绩增长，2028年台积电或将导入面板级封装技术。
热点#3：日本企业看2026年中国半导体设备市场
日本部分企业预计2026年中国市场下降5-10%，长江存储资本开支或回落，长鑫存储有望上升。日本市场投资者近期配置AI产业链中小市值标的收益显著。
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