锂电跌排产下降传闻，实际要货和产出差异是行业惯例
今日板块跌传闻宁德排产下降5GWh，实际就是行业要货和产出的差异，这是行业惯例（每个月都是要货＞产量）。
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锂电跌排产下降传闻，实际要货和产出差异是行业惯例
今日板块跌传闻宁德排产下降5GWh，实际就是行业要货和产出的差异，这是行业惯例（每个月都是要货＞产量）。
首先说明一下大家每个月看的排产是什么东西：实际现在所谓的排产基本都是按照物流拉货估计的（大家看我跟踪tesla很准也是这样子估的，核心是能否找到和排产最准的材料），没有机构可以准确拿到行业大多数企业的真实产线情况，所以所谓的Q4 80GWh+从来都只是要货（肯定比产量大，要是真的80+今年宁德要产800了），同时涉及到化成分容14天，实际电池产出大概是75左右，要货80+实际产75这就是行业常见的备货状态。
为何会有那么多信息？
①宁德生产是2周更新一次，所以本身会根据下游需求变化，但是12月是历史最好这点没有变化；
②部分第三方只知道拉货但是估不准产出，就会高估然后再下修，引发市场认为的上修下修，本身就是两个口径（备料和产出，其实这种上下修就没意义）。
③电池化成时间扰动了投料和下线的实际数据（宁德14天，其他电池企业20天+，基本涵盖了接近一个月的生产维度）
实际情况如何？
本月15日以后就是周度下降的，宁德全年产量大概在740左右，对应Q4基本每个月下线在75左右，12月已经大幅强于往年也超出公司自己此前的预期，#15日以后因为新的投料赶不上12月底之前交付给客户因此抢拉动就会减少，是非常正常的周度下降。
Q1如何？目前要货整体和Q4相当（要货不是产出），#1、2月回调，3月回升，3月下旬数据爬坡极快；#全年要货数据上周上修100GWh，当前材料保供仍非常紧张，依次包括6F、铁锂四代正极、铜箔、中镍高电压、隔膜、负极等。
大家问跌啥？我们说锂电板块8-10月的最好的时刻已经过去，#现在就是边际信息定价，市场现在都知道车差，然后#在等车负反馈下的底部位置，预计这种博弈最晚就是1月底出2月排产数据后分晓。
短期我们认为基本面就是季节性淡季下的调整，26Q1淡季不淡的定调没变化，宁德业绩仍会非常超预期，每年业绩还有30%以上增长的行业和公司大家都那么博弈，太难了，#深深致敬和尊重每一位在二级摸爬滚打的投资人的艰辛 [抱拳]
