股票私募消息

【DBJX人形机器人】 跟踪更新1218：与华为系具身初创企业合作，具身智能布局跟进一步

2025年12月17日，华为系具身智能初创企业具脑磐石科技有限公司（简称“具脑磐石”）与纽泰格在上海浦东正式签署战略合作协议。

购不少于1000台机器人产品，双方在技术、产品、解决方案和服务等领域展开深入合作，探索机器人在文旅、工业、零售、商服等场景的应用

的华为基因，核心团队来自华为、联想、极智嘉、旷视、快仓等公司，具备10年+AI研发、15年+机器人产业链协同经验。

尼龙、机器人应用环节全面布局，依靠巴斯夫、具脑磐石等公司合作，以及下游主业的客户关系，未来在具身智能领域有望取得持续突破，建议持续关注~

详细可联系DBJX 17501626511

从今年下半年开始，消费开始进一步走弱，连疫情后的趋势都不保了，这使得供需分化进一步加剧。

经济工作会议也已关注到这个问题，在当前经济问题判断中指出：“国内供强需弱矛盾突出”，相比之前更强调供需矛盾，而非只强调“需求不足”，

如何缓解供需矛盾？

答：更大力度刺激消费(刺激需求)+更大力度反内卷和产能治理(抑制供给)。

但是，经济工作会议对这两方面的政策，似乎还是比较保守。

对消费政策的定调似乎比去年保守，虽然不认为会退坡，但即使加力也将非常有限，谈不上“更大力度”。

相比之下，对投资政策的定调倒是更加紧迫，要求“止跌回稳”，并且是特别钦点的方向，但这又势必将限制反内卷和产能治理的空间。

此前笔者前瞻经济会议指出，反内卷和产能治理已如预期地明显降温，且明年料将继续维持今年温和力度，可能会有小幅升温，但也谈不上“更大力度”。

因此，一方面是消费刺激政策偏保守，另一方面是反内卷和产能治理的偏保守，明年供需矛盾恐怕很难有明显改善。

【中金机械】人形机器人产业信息及进展跟踪251218

以下基于公开信息：

【舍弗勒】今日宣布推出一款专为满足人形机器人关节高扭矩、紧凑型设计需求的新型行星齿轮驱动器。这款产品将于今年1月在拉斯维加斯展会上全球首发。该执行器的扭矩范围在 60 至 250 牛米之间，公司称其设计具有“扭矩透明度”和流畅的反向驱动能力。

【大晓机器人】正式ACE具身研发范式、首个开源且商业应用的开悟世界模型3.0（Kairos 3.0）、让具身本体拥有自主空间智能的具身超级大脑模组A1。ACE范式采用环境式数据采集技术，整合第一视角与第三视角视频、力触觉信息、运动轨迹、语音等多模态数据。具身超级大脑模组A1具备拥有云端交互能力，依托云端模型平台，能实时解析自然语言指令与图像语义的意图关系。

【海伯森】海伯森完成B+轮融资，本轮由上市公司和而泰、汉宇集团联合战略投资。本轮投资后，和而泰和汉宇集团分别拿下海伯森1.82%股权、5.42%股权。海伯森的六维力传感器目前支持国内外近20个品牌的机器人系统，可应用于拖动示教、路径规划等多个场景。

【宁德时代】全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线，在宁德时代中州基地正式投入运行。人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业，搭载了VLA模型，具备环境感知与任务泛化能力。

再次提示，以上信息均来自公开市场信息

特朗普媒体科技集团盘前暴涨27%。

消息面上，公司发布公告称与TAE科技公司签署最终合并协议，双方将通过全部股票交易合并。交易完成后，两家公司股东将各自拥有合并后公司约50%的股份。公告称，合并后的公司计划于2026年选址并开始建设全球首座公用事业规模的聚变发电厂（50兆瓦），并计划建设更多聚变电厂。

【国金机械】特朗普媒体集团将与核聚变FRC龙头TAE合并，看好全球聚变建设进入加速期

核聚变是大国科技竞争的核心：12月18日，特朗普媒体集团宣布将与美国核聚变FRC龙头TAE公司进行全股票合并，并于2026年选址建设核聚变电站，美国核聚变建设出现事件性拐点。

再次重申十五五期间国内建设将加速：12月国内合肥BEST中标公告密集释放，短期看好招标+中标继续共振；下一阶段，星火一号或春节前开启招标，看好新聚变装置资本开支带动的产业链机遇。中长期，成都先觉、上海环流四号将开启招标，国内聚变招标将由一元向四元拓展，看好十五五期间聚变板块加速。

?事件催化推荐：FRC电源板块核心旭光电子（开关）、王子新材（电容）。

?并持续推荐五朵金花

1 永鼎股份：超导带材龙头，价值量20%的唯二供应商

2 杭氧股份：制冷系统龙头，价值量13%的唯二供应商

3 合锻智能：合肥链主，CFEDR启动在即

4 联创光电：江西链主，星火一号招标在即

5 国光电气：成都链主，先觉即将落地。

聚变请认准国金机械！详细弹性测算、纪要欢迎私信！

【广发机械】可控核聚变跟踪51：特朗普媒体科技集团与TAE合并，计划26年建设聚变装置

#真相社交与TAE合并。特朗普总统的社交媒体公司正与TAE Technologies达成超过60亿美元的合并，进军融合能源业务领域，并押注于人工智能数据中心推动能源需求激增的试验性技术；在2026年年中交易完成后，各自将持有合并后约50%的股份，TJT将成为包括Truth Social、TAE Power Solutions和TAE Life Sciences在内的企业的控股公司。

#计划26年建设聚变装置。2026年，这家新合并的公司计划在全球首个公用事业规模的聚变电站上开工建设,但需获得批准；该公司最新Norm采用纯中性束注入（NBI）技术，向磁约束的初始种子等离子体注入高能中性束，约10毫秒内即可在装置中央自然形成完整FRC。

#相关公司。聚变方面，关注永鼎股份、杭氧股份、新风光、许继电气、上海电气、安泰科技、王子新材、爱科赛博、景业智能、联创光电、精达股份、合锻智能、国力电子、旭光电子、应流股份、国光电气、、东方钽业、航天晨光、久立特材、海陆重工、派克新材等；传统裂变堆方面，关注江苏神通、应流股份、中核科技、佳电股份、中国核电、中广核矿业等。

未来3~5年内行业变化众多，产业趋势持续向上，欢迎大家交流。

英伟达「AI电力危机」闭门峰会纪要

时间：2025年12月17日

地点：美国加州圣克拉拉英伟达总部

会议主题：AI数据中心电力短缺解决方案

主持人：黄仁勋（Jensen Huang）

参会人员：约25家电力领域顶级初创公司（多数为NVIDIA投资组合公司），涵盖液冷、固态变压器、燃料电池、现场制氢、微网、储能等方向，严格闭门、无媒体、无录音

一、核心炸点（黄仁勋原话精选）

1. 到2027年，仅NVIDIA自己供应的GPU集群将消耗全球150-200GW电力，相当于1.5-2个法国全国用电量——这还只是算力需求的冰山一角，电力缺口已成为AI发展的终极瓶颈。

2. 如果电力问题无法解决，所有先进的芯片、强大的模型都只是“无法启动的空壳”，AI革命会直接卡在能源这一层。

3. 中国电力装机容量是美国的两倍，这是他们在AI基础设施上的关键优势；而美国到2028年数据中心电力缺口将达47GW，相当于44座标准核电站的发电量，再不行动就会失去算力主导权。

4. 我们不能只做芯片供应商，必须成为“算力+能源”全栈解决方案提供商——800V HVDC不是选择题，是AI数据中心的生存题。

5. 核能、绿电、储能不是替代关系，而是“三位一体”：AI需要的是稳定、无碳、可扩展的能源，这就是我们投资TerraPower的核心逻辑。

二、危机共识与关键数据

- 单集群功耗极值：当前万卡GPU集群年耗电量达3亿kWh，相当于一座小型城市；2027年Kyber机架单机柜功率将突破1MW，是传统机架的5倍以上。

- 全球缺口预警：2025-2028年全球AI数据中心电力缺口将从47GW飙升至100GW+，美国即便投产所有在建项目，仍有5-15GW缺口无法填补。

- 传统架构失效：传统54V供电架构承载1MW功率需超18kA电流，铜缆用量超1吨/机柜，效率仅90%，完全无法适配兆瓦级算力需求。

三、核心解决方案（定调落地路径）

（一）供电架构革命：800V HVDC全面推进

- 目标：2026年完成400V过渡，2027年与Kyber机架同步实现800V HVDC规模化量产，端到端效率提升至98%+。

- 核心优势：通过“13.8kV电网-800V DC直供”单步转换，减少中间环节，电力损耗降低40%，铜缆需求减少45%。

- 标准发布：已推出《800V DC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，统一行业技术接口规范。

（二）关键技术突破：硬件与能源协同

1. 固态变压器（SST）：10kV/800V SST转换效率达98.5%，体积减少60%-90%，高雄K-1数据中心为首个示范项目。

2. 液冷强制标配：2025年液冷渗透率已达40%，与800V架构协同后，散热能耗再降25%，PUE目标锁定1.1以下。

3. 芯片级功耗管理：Blackwell系列GPU将搭载Max-Q（高能效）/Max-P（高性能）智能模式，节能15%的同时保持97%以上性能。

（三）能源供给组合：分阶段补能

- 短期（0-2年）：燃气轮机+磷酸铁锂储能应急，改造比特币矿场（通电周期缩至6-12个月）快速补缺口。

- 中期（2-5年）：推广“光伏+储能+算力”一体化，钠离子电池切入边缘场景，度电成本较锂电低30%。

- 长期（5年+）：押注小型模块化核反应堆（SMR），通过NVentures投资TerraPower，推动其Natrium反应堆商用审批简化。

四、商业价值与风险应对

- 市场空间：2025-2027年AI服务器电源模组规模复合增速达110%，2027年市场规模将达325亿美元，单机柜电源价值量从1.5万美元增至5.2万美元。

- 风险化解：针对SST产能不足，推动台积电/英飞凌扩产；针对SMR审批周期长，联合美国能源部简化流程，目标2027年首批商用。

五、会议结论

AI竞争已从芯片产能转向供电能力，英伟达将以“800V架构为核心、多能源协同为支撑、生态投资为纽带”，构建“算力-能源”闭环。黄仁勋强调：“未来十年，能解决电力问题的公司，才能掌握AI的未来——这不是技术选择，是生存法则。

【国金电新】福特取消韩系大额订单点评：新能源战略调整，铁锂+储能趋势明晰，或结构利好国内铁锂及储能链条战略供应商

事件：近日，福特终止LGES一笔总额9.6万亿韩元电池供应合约（欧洲电动项目，约合75GWh，原定2027-2032年），仅保留其另一合约34GWh（2026-2030年）订单。

此外，福特在美国对电动化计提195亿美元减值，退出与SK On的美国合资公司，取消/暂停部分车型（BEV改EREV），并将肯塔基工厂三元软包转向铁锂方形+储能系统，同时维持密歇根20GWh铁锂（宁德授权）。

点评：

此次取消系福特在欧洲弱化纯电、调整车型所致，非放弃电动化战略，福特将战略重心转向混动、增程及储能市场。

边际影响看，LG、SK On及其上游韩系三元材料供应商（正极EcoPro、隔膜SKIET等）或直接利空，与福特在欧洲供应绑定减弱；宁德时代、龙蟠科技等国内铁锂战略合作供应商或结构性利好，配套其战略转向的更具性价比的铁锂动力、储能市场等。

美国市场看，福特美国宁德等国内供应商敞口基本较小，本次福特美国市场计提及战略收缩对内资影响有限，且本次仍保留20GWh宁德授权铁锂项目，同时加大储能转型投资（仍宁德授权），未来或投向铁锂中型动力、储能等市场，增加宁德等美国预期收入。

投资建议：福特战略转向铁锂及储能趋势下宁德时代具备结构性替代韩系电池厂机会，巩固其欧美市占率提升趋势；宁德时代Q1、26年需求指引均较行业超出，展现明显超额，且盈利保持国内外断档式领先，预计26年业绩900-1000亿元，仍作重点推荐。此外，关注龙蟠科技等铁锂出海逻辑强化企业。

浙商机械 邱世梁|王华君【工业气体】液氩价格加速上涨，持续推荐中国工业气体龙头、陕鼓动力

据卓创资讯，12月18日气体价格：

液氧：361元/吨，环比跌3%，同比跌6%（截止11月20日，连续23周同比正增长）

液氮：375元/吨，环比跌3%，同比跌6%

液氩：1050元/吨，环比涨11%，同比涨75%（连续13周同比正增长）

重点推荐中国工业气体龙头 、陕鼓动力，建议关注中船特气、广钢气体、和远气体、华特气体、凯美特气、侨源股份、金宏气体等。

风险提示：供需变化导致气体价格波动

>