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6F速评：价格飙升至18-19万元/吨，2026年高景气延续，关注产业链龙头

核心事件

6F价格创年内新高，电解液厂商外采成常态：12月中旬，六氟磷酸锂（6F）主流成交价突破18-19万元/吨，较7月低点4.93万元/吨涨幅超285%，刷新2025年以来价格峰值，成为化工板块最核心的涨价主线。

看价格：走势呈“台阶式拉升”：9月中旬从6万+起步，10月中下旬加速至9万+，11月突破15万+，12月中旬站稳18-19万+，散单报价甚至触及19.5万元/吨。

看库存：电解液厂商自供缺口扩大，多家企业启动“驻场要货”模式，部分接受“款到发货”苛刻条件，库存仅维持2-3天用量。

看需求：需求端驱动明确，2025年1-10月全球电动车电解液用量达115.2万吨，同比增长33.3%；国内新型储能装机前三季度同比增长超30倍，直接拉动6F需求增量超2万吨。

配置逻辑

- 6F涨价红利从上游原料逐步向中游制造传导，头部企业凭借客户壁垒、产能规模实现量价齐升。

- 电解液环节“反内卷”趋势明确，部分企业已上调产品价格15%，成本压力逐步转移至下游电池企业，利好具备定价权的龙头。

（个股仅作示例，不构成投资建议。基金投资需谨慎）

光更新（旭创 新易胜 线上线下）

1）旭创 400w+940w 1.6T dsp下单，forecast 1500w快下满。新易胜 470万只1.6T 2100万只800G以下单，1.6T forecast 1000万只还未下满。历史上新易胜属于下单较慢的一类，两家下游主力需求方是NV，新易胜全部，旭创700多万只给nv。xys测算利润350亿+，xc测算利润400亿+。

2）线上线下 小股东官司提前和解，由于新易胜提前下单，明年利润率提升1-2%，从3-4提升至4-5%，明年营收500亿+，深蕾明年测算利润20-25亿。

3）明年全球capex不用担心，tsmc产能已经订完，全球都在找找外溢的cowos，umc明年贡献10万片，明年底Amkor贡献15万片，均属于cowos-s，tsmc独供cowos-l。目前都是需求全满的状态，capex的底层均来自于这里，不需要担忧产业景气度与capex。多模态正在加速全球需求进入新台阶，明年从训练开始暴增，提醒短期推理市场会受到训练算力的挤压。

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指数调整一个月，昨天正式新低，但调整不是坏事，新低后就比较容易能寻找到阶段性的企稳区间；昨天也是市场的冰点，今天再度如期修复。不过这个交易性节点出现了短线情绪与市场之间的错配，也是昨天提到的【数据是冰点但情绪和指数没有完全同步】，今天炒作情绪方向补跌。

从指数代表的方向层面来看：昨天新低后，今天的修复确认60分钟、90分钟、120分钟低位结构，指数反包力度很强，但因为结构级别不够大，小概率未来可能还会有扰动，不过能确定的是近期阶段性低点有效，指数层面进入企稳区间。

另外就是关于AI硬件最近的催化开始多了起来，确定性的产业趋势+调整时间足够久。部分细分赛道的核心公司已经新高，后面随着指数方向的逐步企稳，至少都有了陆续反弹企稳的预期，随着26年逐步临近，产业端可能也会出现新的边际变化。

因为过去两个月，市场热钱基本都集中在炒作氛围里，而“物体”运动是有惯性的，未必就会彻底偃旗息鼓，关键是大浪淘沙后的下一个阶段。要看能力圈。

1.A股今天先抑后扬，早盘一度2/8分化的走势；午后在大金融，贵金属带动下，行情全面反弹，最终指数红盘报收，个股也是涨多跌少（3626家飘红）。从各方面看，指数得到了一定程度的修复。

2.近期不断明星企业上市，也带来可观的财富效应。到2026年应该还会有更多的明星独角兽企业IPO上市。

3.截至收市，成交超1.8万亿，板块上领涨的是能源金属，CPO，铜链高速，液冷，电池，保险等。并且多数板块多数飘红，市场出现修复

3.中期仍可保持信心！当前市场走势有反复也是正常的，修复需要时间；目前是处于跨年行情挖掘期。 耐心等待指数的修复夯实。

【今日投资舆情热点】

1）算力硬件：谷歌TPU需求超预期，扩大了与联发科合作定制新一代TPUv7e的订单，订单量较原规划激增数倍。

2）消费：《求是》杂志发表重要文章《扩大内需是战略之举》，文章强调大国经济的优势就是内部可循环。

3）锂电：碳酸锂期货价格持续上涨，今日盘中一度逼近11万，创年内新高。

4）大金融：近期，“下调保险公司相关业务风险因子”以及“适度打开资本空间和杠杆限制”等利好推动大金融股走强。