转：跟产业的人聊了聊，这一波光模块的新玩家，比如弯弯系的环旭，国内的二线玩家如光迅、剑桥等，以及海外光模块老玩家，都倾向于使用自动化产线（以往基本都是半自动），体现后发优势，缩小与旭创、新易盛的差距。
凯格精机的光模块自动化产线，给行业做出了样板。明年在国内和东南亚应该会有不错的收获。
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优必选重磅报告：软硬件生态厚积，领跑人形机器人时代
首次覆盖优必选（09880）给予跑赢行业评级，目标价138.00港元，基于远期估值法（2027年18x P/S），公司是具身智能机器人先锋。
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GQY视讯：专业视讯老兵，坐拥智慧办公与机器人双赛道价值
GQY视讯作为国内专业视讯领域的早期开拓者，核心业务已形成“专业视讯”与“智能服务机器人”双轮驱动格局。在当下“人工智能+”与“设备更新”的政策浪潮下，公司业务迎来价值重估契机。
核心看点：
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深度报告从进化历史梳理到线控转向展望，探究线控底盘最后一环线控转向情况
控转向（EPS）-线控转向(SBW)升级，ASP从C-EPS的1000到R-EPS的2000搭配SBW4000提升。当前EPS仍为主流，国内渗透率99%+，市场380亿元，国内龙头博世华域合资占27%市场，国资控股耐世特为16%，其余浙江世宝等快速提升。
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敏华控股：收购美国本土沙发品牌和产能，全球供应链深化，持续提升外销核心竞争力
公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline，收购对价3200万美元，对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地，公司再次领先布局美国本土， 力，有利中长期发展。
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凯格精机：精密设备隐形冠军，乘半导体与AI硬件升级东风
凯格精机是国产精密自动化装备领域的核心供应商，深度绑定全球电子制造产业链。在半导体自主化与AI硬件创新的双重浪潮下，公司的技术积累与下游应用正迎来战略机遇期。
核心看点：
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黄金珠宝板块观点更新
个股信息
（1）潮宏基：我们预计公司12月上旬终端店均增速在20%+，环比有所降速主要系基数原因（24年11月+20%，12月+30%以上），仍保持较高景气度；开店方面，Q4以来按预期节奏推进。
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（浪潮信息）光合组织人工智能创新大会：全球密度最高超节点，自研网络芯片对标海外龙头 |
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实力领先。
- 单机柜640卡，全球密度领先（NVIDIA 72卡，谷歌64卡）
- 单机柜算力630PFLOPS（FP16），为国内领先384卡超节点的2.1倍
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